在瑞银的巨亏“激励”美欧股市1日普遍暴涨之后，不少市场人士乐观地指出，投资人愈加相信，金融机构因为次贷危机而蒙受的损失可能已接近披露完毕，过去八个月间遭次贷风暴侵袭的全球金融市场有望“雨过天晴”。

　　不过，尽管股市近期有企稳迹象，但考虑到基本面并没有出现明显的改观，很多分析师还是建议投资人持比较谨慎的态度。特别是处在次贷漩涡中心的金融业，未来几周仍可能传出更多利空消息。

　　市场对金融股信心犹存

　　1日，瑞银披露连续第二季度巨亏，但其股价不跌反涨。有分析认为，这可能是投资人认为，随着更多重磅“次贷炸弹”的出台，金融业的损失可能即将消化殆尽，今后各大银行可以将关注重点重新放回核心业务上。如同瑞银CEO罗纳1日在公司披露巨亏后所言，公司历史翻过了阵痛的一页，“我们将重整旗鼓，恢复盈利”。

　　令投资人对未来充满乐观预期的还有各家机构宣布的进一步融资计划。为了充实资本金，瑞银1日宣布了一项筹资约150亿美元的配股计划。更值得欣慰的是，近期饱受财务危机传言困扰的雷曼近期的增发计划得到了市场强烈响应，显示市场对持有和投资银行股仍充满信心。

　　为了平息市场对于资金短缺的疑虑，雷曼兄弟本周宣布发行新股增资30亿美元，而由于市场需求旺盛，该公司的发售获得了大幅超额认购，最终的筹资额达到40亿美元。受此消息激励，雷曼股价周一大涨18%，为近两周最大涨幅。

　　由于认购需求热烈，雷曼将这次发行可转换优先股的数量由原先规划的300万股提高到400万股。该行还透露，共收到1400万股的超额认购申请。Sandler O'Neill公司的分析师哈特指出，能在当前信用市场总体环境不佳的情况下筹得巨资，是市场信任雷曼的表现。

　　掌管650亿美元资金的Waddell & Reed金融公司CEO帕克指出：在瑞银披露巨额资产冲销的情况下，股市还能大幅攀升，这对恢复市场信心很有帮助。他认为，投资人对于危机即将结束更加充满信心。

　　未来或有更多噩耗传来

　　不过，也有不少人持谨慎看法。有分析师指出，大型银行在发布巨亏后股价不跌反涨的情况此前已多次出现，但每一次被愚弄的都是投资人。

　　比如，花旗集团在去年10月1日宣布冲减59亿美元次贷损失后股价上涨2.2%；去年10月5日美林宣布冲减55亿美元损失，股价应声上涨2.5%；11月8日摩根士丹利宣布冲减37亿美元次贷损失后股价涨4.9%。事实证明，投资人每次都高兴得太早了，随着抵押贷款投资的价值缩水，这些机构后来又被迫再冲减数十亿的损失。

　　还有人表示，现在宣称金融股的反弹将会延续下去还为时过早，这些股票的上涨在一定程度上受到对冲基金结清空头头寸的推动。

　　眼下，第一季度刚刚结束，在未来几周中，可能有更多金融企业发布最新季报。分析师担心，接下来可能再现一波资产冲减狂潮。

　　高盛的分析师塔诺纳周二就预测说，花旗和美林仅在CDO业务上的损失就将分别高达120亿和20亿美元。此外，预计这两家机构还要作出数十亿美元与企业并购贷款和商业抵押贷款证券相关的资产冲减。

　　摩根士丹利和奥纬咨询公司本周联合发布报告警告说，美国信用市场风暴尚未平息，可能导致银行业深陷30年以来最严重的危机，甚于1987年的黑色星期一、1998年的亚洲金融危机以及本世纪初的网络泡沫破裂。

　　报告预计，全球投资银行今年的收入可能下降20%，资产减损750亿美元。统计显示，自2007年以来，全球最大金融企业的信贷损失及减记资产金额已达2320亿美元。

　　除了银行业绩之外，经济数据也可能成为股市的另一“杀手”。本周五，美国将发布最新的非农就业报告，如果这一数据显示就业人口连续第三个月下滑，股市可能再度遭受打击。