【背景】

在次贷危机爆发后，一向由发达国家金融机构唱主角的国际金融市场上，人们看到主权财富基金的身影频现。来自新兴市场的阿布扎比投资局、新加坡政府投资公司、科威特投资局等纷纷向花旗、美林、瑞士银行等出现财务危机的银行集团注入大量资金，迄今已超过600亿美元。中国投资有限责任公司甫一成立，就投资了黑石、摩根士丹利，但一时失利，账面暂时亏损。主权财富基金最早出现于上世纪50年代，但其爆炸性扩展却是近年来的事。目前，全球主权财富基金掌管着约2.5万亿美元的资产，预计到201年，规模可能会达到8万亿美元甚至更多。随着主权财富基金的发展，是否需要对主权财富基金进行必要的监管？是否需要以某种行为准则使主权财富基金的投资行为基于纯粹商业目的并保持适当的透明度？对此，发达国家争议不断。日前，国际货币基金组织执行董事会表示，将在今年10月份之前，编制完成主权财富基金行为规范准则。

【声音】

欧盟贸易专员彼得·曼德尔森：全球主权财富基金投资的重点应当出于商业动机，而非国家或者战略考虑。将被要求接受一套约束其投资活动的自愿行为准则，为主权财富基金设定基本的治理和透明度标准。

美国前财政部长萨默斯：主权财富基金的投资动机、他们所在国家的发展程度以及他们将带来的潜在政治影响，使得外界对主权财富基金的投资行为不能不产生质疑。中投公司董事长楼继伟：资产管理公司的经营对象是金融资产(包括股权、证券等)，具有较大的同质性。在全球金融市场高度一体化的今天，资产管理公司的信息披露应该审慎有度，过多披露操作信息反而可能不利于国际金融市场的稳定。

鲜花还是陷阱？

-主权财富基金投资辨析

SovereignWealthFunds：WhatLiesAhead，BouquetorTrap？

【五道口议题】

议题一、西方为何要给主权财富基金立规？

议题二、中投公司需要透明度吗？

议题三、中投为何投资于发达国家？

【议事专家】

魏本华：中国人民银行参事

钟伟：北京师范大学金融研究中心主任王信：清华大学MPA资源中心

张明：中国社科院世界经济与政治研究所主持人：冯戈《当代金融家》记者