管涛：
当一个国家居民的财富积累到一定程度以后，随着其金融意识的增强，资产分布需要多元化；不仅是所投资的金融产品要多元化，所投资的境内外市场也要多元化。然而，中国一直对于境内居民持有境外资产控制得很严，在整个东南亚地区，中国的外汇存款在M2中的占比都属于较低水平。我们的研究表明，如果这一占比要达到周边国家的水平，外汇需求潜力是很大的，至少有三、四千亿美元的空间。而且，还会随着M2的增长而不断增长。 其实，如果国内资本市场表现良好，当然会吸引各路资金到境内来投资。但即便如此，也不排除有一部分投资者觉得国内市场涨得太快，估值水平过高，为了分散风险，他也需要做些对外投资。从我们8月20日发布试行政策以后，境内基金QDII产品的热销已经证实了这种需求。 |
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