国际货币体系路径依赖较强。由于习惯等原因，市场参与者不会频繁改变用于记帐、交易和价值储藏的货币。例如，作为交易中介的货币具有"网络外部性"：使用者越多，就越可能被更广泛地使用。相对而言，储备货币的地位主要取决于该货币资产的收益率和市场信心，短期内有可能出现较大变化，例如美国1930年代出现金融危机和经济大萧条，美元的国际储备地位曾受到很大削弱。但长期来看，储备货币也是基本稳定的。通常最主要的储备货币只有2～3种，它们在国际储备中的占比超过90％。1913年末，英镑在国际储备中的占比接近一半，法国法郎、德国马克分别约占三分之一和六分之一。

随着美元的崛起，上世纪20、30年代，英镑、美元和法郎分享国际储备的地位。从国际核心货币的情况看，尽管美国的总产出早在1870年代、对外贸易量和国际净债权人地位在1910年代就已超过英国，但直到"二战"以后，美元才最终取代英镑的地位。总之，国际货币格局一旦形成，就不太可能在短时期内改变。过去几十年，美元、欧元（德国马克）、日元和英镑一直是重要的国际货币。从亚洲情况看，美元仍是区内最重要的国际货币，日元也有一定市场，而且近年来日本积极推行以日元为中心的亚洲货币合作。即使未来人民币可兑换进展顺利，在相当时期内也很难对美元、日元的地位构成大的挑战。综上，推进人民币国际化符合我长远利益，当前也具备一定有利条件。应及时抓住有利时机，消除不必要的政策障碍，顺应市场需要稳妥推进，不一定等到人民币基本可兑换以后才进行。但也要看到，短期内实现人民币国际化并不现实，人为推行货币国际化，不利于经济金融的稳定发展。西德、日本、新加坡等国在本币国际化问题上慎之又慎，值得我们借鉴。

近期可以采取的政策措施包括：一是更积极地推动中国与周边经济体的贸易投资用人民币计价结算，尽快落实人民币出口退税。二是加快港澳人民币业务的发展，鼓励内地与港澳的贸易以人民币结算，适当扩大香港银行人民币资产业务，促进内地与港澳的经济融合。三是积极稳妥地推进亚洲货币金融合作，与更多国家签订货币互换特别是以人民币为基础的互换协定。针对最近越南等国出现的经济金融动荡，必要时利用多边、双边等途径进行援助，增强中国经济和货币在亚洲的地位。四是适度加快国内金融市场开放，做大做强金融市场，在一定规模内允许国外央行将持有的人民币投资中国金融市场。

（作者单位为清华大学海外MPA资源中心）

上一页  [1] [2]