政策

抑制热钱举措导致印度股市暴跌

印度政府10月16日表示，计划限制外资购买连结印度本地股票的海外衍生金融产品，特别是所谓的“参与凭证”。据估计，今年以来印度股市的净买盘中，有超过一半是通过参与凭证这种金融衍生工具而进行的，后者可以让国际对冲基金在投资印度股市时不致暴露身份，其价值随相关联的正股价格波动。消息传出，印度股市17日开盘一度跌停，只是在印度财长奇丹巴拉姆出面讲话后，股指才逐渐企稳，跌幅也由最多时的9.2%缩窄至仅为1.8%。不过，18日印度基准的Sensex指数再度狂泻3.8%，为8月中旬以来最大跌幅。投资人对于当局推出的“限外”新政仍心存忧虑，惟恐这会极大影响到流入当地股市的资金流。

俄央行临时下调存款准备金率

俄罗斯央行宣布，从10月11日起临时将银行存款准备金率区间从目前的4%～4.5%调低到3%～3.5%，以预防市场流动性不足。俄罗斯央行说，此次临时下调举措执行期为3个月，预计可增加700亿～800亿卢布（1美元约合24.9卢布）的资金供应。俄罗斯央行解释说，年底一般商业银行资金需求大，本次存款准备金率下调是预防银行系统出现资金吃紧状况。俄罗斯央行3个月前才将存款准备金率区间提高到4%～4.5%，目前俄罗斯各银行的存款准备金总额为3109亿卢布。

新加坡小幅收紧货币政策

新加坡金融管理局10月10日宣布在继续执行本币“适度、逐步升值”的政策基础上，小幅收紧货币政策，以应对上升的通货膨胀压力。受此影响，当日新元汇价升至10年新高。美元兑新元跌至1比1.466。受国内租金和工资增加，以及全球食品和油价上涨的影响，新加坡第三季度居民消费价格指数上涨2.8%，幅度远高于上半年0.8%的平均水平。新加坡金管局估计，该国全年通胀率将达1.5%～2%，高于此前预估的0.5%～1.5%。

声音

格林斯潘：减持美债不会引发美元暴跌

美国财政部统计显示，在8月份，海外央行大举减持美国国债。其中，美国国债最大海外持有人日本在当月净减持248亿美元，减持比例达到4%，为2000年3月以来最高水平。这也是日本连续第三个月净减持美债，而力度也在不断加大。不仅如此，8月份美国财政部统计的27个主要海外经济体中有15个净减持了美国国债。除日本外，减持力度较大的还有俄罗斯、中国以及法国等。对此，美联储前主席格林斯潘指出，纵使各国大量抛售更多美国国债，也不会导致美元急速下挫。与格林斯潘的乐观论调截然相反，日本前财务省汇率政策高官神原英姿表示，美元可能在2008年大幅贬值，从而迫使美国、欧盟和日本等联合干预外汇市场。

观点

楼市降温已成经济最大风险

面对严酷的现实，此前对次债危机“不以为然”的美国财长保尔森也不得不更加出言谨慎。在10月16日在乔治敦大学演讲时，保尔森指出，房地产市场低迷是目前美国经济面临的最大威胁，他呼吁有关部门加大力度解决楼市的问题。这一表态也呼应了美联储主席伯南克前一日的观点，后者表示，楼市降温将“严重拖累”美国经济直至明年。目前，美国房地产市场正经历16年来最严重的衰退，统计显示，到今年6月，美国已有100万抵押贷款购房者无力支付月供或丧失抵押房屋的赎回权，这一数字比两年前高出了50%。

业界

欧洲银行财团无条件收购荷银

苏格兰皇家银行（RBS）牵头的三家欧洲银行财团10月8日宣布，其并购荷兰银行的要约已得到持有后者86%股份的股东的支持。10月10日，以苏格兰皇家银行（RBS）为首的欧洲银行财团宣布，对荷兰银行的要约收购是完全无条件的。据悉，RBS财团将为每一股荷银股份支付35.60欧元现金及0.296份新的RBS股份，这一要约将于10月17日开始实施。根据竞购方案，荷兰银行在亚洲的分部以及投行业务将被苏格兰皇家银行接收，富通银行将接管其在荷兰的业务，西班牙国际银行看中的是其在意大利和巴西的业务。11日荷兰银行宣布，富通银行、苏格兰皇家银行以及西班牙国际银行的3位首席执行官将加入荷银监事会，而Mark Fisher将接替Rijkman Groening担任首席执行官。

美次债危机“第二波”

10月17日，标普再次下调了1713类美国住房按揭贷款支持证券（RMBS）的评级，涉及233.5亿美元资产规模。虽然这在4950亿美元的美国次级住房贷款抵押债券中所占比重甚微，仅为4.71%，而且评级下调幅度也并不大，但却引发了金融市场的恐慌性抛售，次级债市场再次出现暴跌：根据Markit公布的ABX指数显示，美国2007年上半年发行的次级住房贷款抵押债券中，AAA、AA和A级债券分别跌至91.81、70.06和43.25，跌幅分别达到7.6%、27.8%和47.2%，几乎触及8月7日的历史低点。

华尔街将建超级基金

根据美国银行10月15日的公告，几家金融机构将集体出资建立一个全名为“超级流动性增级管道”（MLEC）的新平台，购买各家银行旗下金融投资工具持有的资产，以联手增加市场流动性。MLEC的具体操作是：按照市场价格，从银行附属的结构投资载体（SIV）手中购买优质的短期商业票据，并出售给投资者。几家投行专门说明，这个平台只接手最高评级的证券，绝不染指次级债。通常SIV通过发行短期商业票据，来维持持有长期资产支持类证券的资金运转。次级债危机爆发后，投资者开始远离这些商业票据，导致SIV无法继续融资，不得不出售手中的长期证券。数据显示，7月份全球SIV尚有3950亿美元资产，但目前仅剩下3200亿美元。

花旗拉响华尔街盈利警报

10月15日，花旗集团宣布，受次债危机影响，三季度盈利同比缩水57%，花旗还对第四季度盈利发出预警，称消费信贷市场仍在恶化，可能在年内继续影响金融业。在抵押贷款债券业务方面，花旗第三季度损失达到15.6亿美元，高于此前预期，原因是9月份住房抵押贷款坏账加速增长。另外，随着消费信贷状况进一步恶化，该公司增加了22.4亿美元的坏账准备金，这一支出也高于原先预期。受此影响，花旗股价当天大跌逾3%，为近两个月来最大跌幅，而其他金融股也纷纷大跌，雷曼兄弟、美林及贝尔斯登跌幅均超过2%。

美林证券欲换帅

因为对经纪公司的信用下降以及首席执行官斯坦利·奥尼尔的种种决策日渐不满，美林董事会正在考虑新一任CEO人选。美林三季度出现6年来的首次季度亏损，亏损额达22.4亿美元，仅在房贷相关资产上的投资损失计提就接近80亿美元，是华尔街投行中亏损最大的。而奥尼尔提出和美联银行并购的建议也遭到了董事会质疑。批评家认为奥尼尔的种种管理行为是完全的风险管理失败，美林股价也从保持了52周之久的每股98美元跌至60.09美元。知情人士透露，董事会钦点的候选人包括黑岩集团董事长兼首席执行官劳伦斯·芬克，以及纽约证券交易所首席执行官约翰·赛恩。

通用汽车金融带头收购诺森罗克银行

据报道，美国通用汽车金融服务公司（GMAC）将带头发起对陷入危机的英国第五大抵押贷款银行——诺森罗克银行的收购交易。GMAC为美国通用汽车公司下属公司，美国私募基金——泽普世资本管理公司持有其51%的股权。报道称，目前诺森罗克的三大潜在收购者中，泽普世是唯一一家认真考虑交易细节的公司。另外两个对这家英国银行感兴趣的收购者为美国私募基金JC　Flowers公司和英国维珍集团。据美联社报道，分析家预计，目前诺森罗克银行从英国中央银行借款的金额很可能已超过200亿英镑（约合411亿美元）。英国财政大臣阿利斯泰尔·达林日前已发出警告，该银行的命运如何很快将见分晓。

全国金融公司宣布160亿美元房贷减负计划

10月23日，美国最大的商业抵押贷款机构全国金融公司宣布，将通过提供更优惠利率、放宽还款条件等，使其贷款客户能够继续按揭供房。据悉，这一计划将涉及160亿美元的贷款。全国金融公司说，到明年底之前，通过新的财务安排，大约5.2万名原来的“次级抵押贷款客户”将可升级为“普通级”或者有政府担保的资金贷款人。这样其获得的贷款利率条件将会更优惠。此外，3万名可能或者已经出现还款违约情况的客户将可以与该公司重新商谈贷款条件，从而减轻他们的还款压力。消息宣布后，全国金融公司的股价下跌了4%。今年以来其股价已经下降了约65%。

趋势

跨国银行并购掀起新高潮

10月26日，研究机构Dealogic数据显示，到目前为止，世界银行业并购额已达到创纪录的3700亿美元。其中跨国交易占到55%左右，是2006年的两倍多。10月银行业并购迎来高潮，首先以苏格兰皇家银行为首的三家欧洲财团成功完成对荷兰银行价值达约1000亿美元的收购，成为世界银行业最大的并购案。“大型跨国并购终于开始了。”美林证券首席运营官葛雷格·弗莱明说道。他将2007年称为银行业并购史“第二阶段”的一部分。弗莱明认为，第一阶段的并购创造了全国性的大银行，比如美洲银行，第二阶段则出现了大规模跨国交易，第三阶段将创造业务遍及大多数大型市场的全球金融机构。