声音

　　保尔森：强势美元符合美国利益

　　面对美元持续创新低所引发的巨大国际舆论压力，美国财长保尔森7月23日再度出面“开脱”，声称“强势美元”符合美国利益，美元持续贬值并非美国政　府有意为之。和以往很多时候一样，保尔森的“强势美元”论并未令市场重获对于美元的信心。在美国次级抵押贷款危机愈演愈烈的背景下，美元对欧元依然徘徊在历史低点附近，而英镑对美元则再度刷新26年来的高点，美元对日元也跌至　2个月的低点。分析师认为，市场预计美国次　级房屋抵押贷款市场的损失将进一步扩大，从而抛售美元资产；近期美元持续下跌主要与美国次级抵押贷款市场的危机有关。从长远来看，只要美国的双赤字状况不根本改善，美元也难以扭转颓势。

　　政策

　　法国计划取消股票交易税

　　法国经济、财政与就业部长克里斯蒂娜·拉加德7月5日宣布，政府已经组建了一个委员会，研究取消股票交易税是否可能，以及能否促进巴黎金融市场活力、增加对投资者的吸引力。目前，法国的股票交易税按交易额征收，交易额小于15.3万欧元的缴纳0.3%，交易额超过15.3万欧元的缴纳0.15%。此外，投资者还要缴纳资本利得税。相比其它发达国家，法国的股票交易税负算是比较高的。正由于此，法国中小投资者一般都做长线交易，虽然可以获得比较丰厚的红利回报，但交投的活力相对偏低。

　　政策

　　英韩加息　欧元区不变

　　7月7日，英国央行决定将基本利率提高0.25个百分点，升至6年来的最高水平5.75%，以抑制通货膨胀和消费开支。这是英国央行自去年8月份以来第五次提高利率，且英国央行暗示仍可能加息。当日欧洲中央银行则选择欧元区主导利率维持在4%的水平不变，但其行长特里谢再次强调，当前利率水平仍足以刺激经济增　长，未排除年内再度紧缩的可能。7月12日，韩国央行宣布，将基本利率即银行间隔夜拆借利　率提高0.25个百分点，上调至4.75%，并将央　行对金融机构的流动资金调整贷款利率及央行对金融机构总额贷款利率分别调至4.5%和3%。这是自去年8月以来韩国央行首次上调这三种利率。

　　政策

　　俄计划成立国家开发银行

　　日前，俄罗斯称将成立国家开发银行，支持重点行业的大型投资项目。该银　行由政府直接领导，启动资金为2500亿卢布(约98亿美元)。俄财政部金融政策司司长萨瓦秋金表示，国家开发银行将专门为航空、造船、道路以及核电站建设等国家扶植的重点行业服务。他介绍说，俄国家开发银行的活动　将遵循四项原则　：坚持公开性、不参与私人金融机构的竞争、不参与明知会亏损的项目、承担生态和社会责任。俄国家开发银行对项目融资的限制包括只支持金额在10亿卢布以上的大型投资，银行的中期和长期贷款业务比重不得少于80%。银行可以购买国内市场上的有价证券，可以充当政府和　国家退休金管理公司对外借款的代理银行。

　　业界

　　CME119亿美元收购CBOT

　　7月9日，芝加哥期货交易所(CBOT)的股东以压倒性多数票，通过了芝加哥商　交所(CME)提出的价值约119亿美元的收购方案。随着这一最后障碍的扫除，两家交易所有望很快完成合并，从而创建全球最大的期货交易市场。据估计，此次合并将使芝加哥的两家交易所共同操控美国逾95%的期货以及股指和利　率期权交易业务。

　　趋势

　　英国银行业坏账形势好转

　　近年不断增长的英国银行业坏账将开始回落。据英国《金融时报》7月23日报　道，市场分析家估计英国零售银行今年上半年的坏账损失大约为28亿英镑，与去年同期相比没有太大变化，这主要得益于消费者努力偿还信用卡欠款和贷款。瑞士信贷银行预计，今年上半年，巴克莱银行的坏账总额将升至11.39亿英镑，劳埃德银行的坏账金额将由去年上半年的8.28亿英镑升至8.56亿英　镑，苏格兰皇家银行坏账金额将由8.87亿英镑提高到9.52亿英镑。而其他一些银行的坏账金额将出现回落。报道还说，尽管英国银行业面临的坏账形势有所好转，但是要求索赔的客户开始出现增长，他们要求银行归还以前收取的“不公平”透支费用。据瑞士信贷银行一名分析家估计，英国银行今年上半年　为此支付了至少2亿英镑。

　　观点

　　东亚各国需谨防资金突然撤离

　  7月27日，亚洲开发银行发布报告指出，东亚各国和地区今年上半年经济增长较预期强劲，金融市场更由于大量资金流入，造成各国货币普遍升值。但未来各国要留心日元套利交易风向突变，投机资金快　速撤离时带来的冲击。统计结果显示，去年东亚各国和地区大量资本流入，达到创纪录的2690亿美元，大大推升了各国经济表现。但与此　同时，各国政府和货币管理部门必须要开始防范大量货币一旦突然　流出导致的严重后果。亚开行建议，对东亚各国而言，无论是增强货　币的弹性、给予资本流出更大的自由度，还是紧缩金融市场的监控，都将是有效的做法。

    业界

　　道指大跌拖累全球股市

　　7月26日，美国商务部发布报告称，今年6月份美国新房销售量下降6.6%，降幅远远超过市场预期，且是过去5个月来的最大月降幅。这一数据打击了投资者对美国住房市场复苏的信心。投资者对住房市场前景不乐观，并担忧其会拖累美国经济，当日纽约股市大幅下挫，其中道琼　斯指数终盘跌幅超过300点，跌幅为2.26%。纽约股市大跌波及欧洲股市，伦敦、法兰克福和巴黎股市指标股指当天分别下挫3.15%、2.39%和2.78%，27日东京日经指数跌幅也达2.36%。而澳大利亚、韩国等股指更是创造了今年以来的最大单日跌幅。

　　业界

　　荷兰银行竞购战愈演愈烈

　　7月16日，由苏格兰皇家银行牵头的欧洲三家银行财团宣布，愿以71　亿欧元(1欧元约合1.37美元)的价格收购荷兰银行，其中现金支付比例将被提高。按照新报价，由苏格兰皇家银行、西班牙国际银行和比利时与荷兰合资的富通银行组成的财团，将收购条件中的现金支付比例　由原来的79%提高到93%，其余以新的苏格兰皇家银行股票支付。这一报价高于其竞争对手英国巴克莱银行的出价。巴克莱计划收购除拉萨　尔银行(荷兰银行美国分支机构)外的荷兰银行，并完全以巴克莱股票支付。苏格兰皇家银行原本打算在收购后接管拉萨尔银行，现在则同意拉萨尔银行以210亿美元的价格出售，但售款归其所有。

　　观点

　　印度本财年经济增长率将微降

　　日前，印度总理的经济顾问委员会发布《2007财年经济展望》报　告，预测在明年3月底结束的2007财政年度里，印度的经济增长率　将为9%，低于上财年的9.4%。报告同时指出，考虑到国际市场油　价未来将有所调整，印度本财年的通货膨胀率将能控制在4%以内。报告预计，受卢比升值的影响，印度2007财年的出口额将低于　此前预计的1600亿美元，为1470亿美元，而进口额将达到2230亿美　元。印度本财年吸引的外国直接投资将从上财年的84亿美元增至150亿美元。印度工业联合会日前发布的最新研究报告也预测，受卢比升值等因素影响，印度2007财年的经济增长率将从上财年的9.4%略微下降至9.2%。

　　观点

　　人民币升值无助解决全球失衡

　　日前，英国央行在《人民币重估对亚洲地区影响》报告中指出，人民币汇率重估未必会推动其他亚洲货币升值，而只会令中国及亚洲经济降温，从这个角度来说，西方一些人士推动的人民币升值并无助于解决全球失衡。这份报告认为，中国自身的出口增长与其他高收入的亚洲伙伴经济体呈正相关关系，而这些国家也大多和中国一样，有着巨大的经　常账盈余和外汇储备。因此，人民币升值所可能引发的中国经济增长放缓，也会降低日本和韩国等经济体的出口，从而造成这些国家GDP增长放缓，最终引发本币贬值压力，而不是西方预想中的升值。因此，报告指出：“一些观察人士认为，亚洲货币整体升值是解决全球失衡问　题的重要手段，但这种情况似乎不会随着人民币重估而发生，因为这样只会使得中国经济增长放缓。”