政策

　　宏观调控压力增大

　　4月5日，央行宣布，将从2007年4月16日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，至10.5%。此次上调是央行应对流动性过剩局面采取的最新举措，旨在控制由此造成的信贷扩张和投资反弹。这是央行2007年以来第3次上调存款准备金率，离3月18日加息仅两个星期。

　　不过，统计局数据显示，今年第一季度GDP增长达11.1%，且3月CPI增速为3.3%，超过了央行年初规定的3%的警戒线。经济存在“偏快转向过热”危险，通胀压力也加大。市场普遍预期进一步的宏观调控措施如加息或上调准备金率将很快出台。

　　观点

　　央行还将3次加息

　　3.3%的CP（I居民消费价格）增速，已超越央行调控底线，新一轮宏观调控的到来只是时间问题。高盛4月23日发布报告指出，加息等市场手段将成为新一轮宏调的主要基调。高盛还同时改变了此前“加息一次”的保守看法，“今年二、三季度，政府可能3次调高存贷款利率，每次幅度为27个基点，下次利率调整很可能就在近期发生。”该报告认为，“加剧政府出台政策调控措施风险”的主要指标有：“通货膨胀率的上升”、“贷款和投资的加速增长”以及“过度繁荣的国内股市”，这都是清一色的金融指标。

　　声音

　　吴晓灵：三大原因导致外汇储备大增

　　数据显示，2007年第一季度中国外汇储备增加1357亿美元，同比多增795亿美元，是2006年全年外汇储备增加额的55%。4月15日，在“中国经济50人论坛广州研讨会”上，央行副行长吴晓灵对此表示，部分原因在于外贸顺差过大，另一部分原因则来自许多境外融资的结汇。自20 05年以来，以国有大型银行为代表的许多中资企业通过海外上市募集了大量外汇资金。近期由于受到人民币升值预期的影响，这些企业纷纷通过各种安排逐步完成结汇并汇回国内。央行与部分商业银行进行的外汇掉期也是外汇储备增长的原因之一。

　　声音

　　刘明康：达标城商行可跨区域发展

4月13日，在北京召开的全国城市商业银行发展论坛第八次会议上，银监会主席刘明康指出，随着中国银行业改革开放的推进，城市商业银行风险管理水平不断提高，许多城商行提出了拓展发展空间、实现跨区域发展的要求。对此，银监会与相关部门进行了认真研究并达成共识，即城商行也是股份制商业银行，只要达到相关监管指标即可跨区域发展；监管部门将进一步统一监管标准，实施同质同类监管，以引领和支持城商行又好又快地发展。

观点

中国大银行将成为全球挑战者

　　4月24日，波士顿咨询在北京成立B CG中国银行业智库，并发布最新一期银行业价值创造报告，指出中国国内银行有巨大发展潜力，很可能崛起成为全球挑战者。波士顿咨询合伙人兼执行董事邓俊豪认为，今后5？10年内，中国及其他金砖国家银行的增长速度仍将高于西方，预测到2015年，金砖国家银行业收入平均将以每年8%的比率保持增长。他认为，中国的银行获得较高估值的理由，包括高于总体银行业市场收入的平均增长水平，本土银行业的并购和I PO蓬勃发展，以及市场以贷款业务为主导，公司贷款净息差较大等因素。

　　国内上市银行股业绩强劲增长为此观点提供了支持。年报显示，10家上市银行20 0 6年共实现净利润1704亿元，同比增长34%。而在全球排名前十位的工行、中行、建行3家大型银行20 06年度共实现净利润1390亿元，占到了全部上市银行净利润总和的82%。

　　业界

　　首批四外资银行维持“高端”战略

　　汇丰、渣打、花旗、东亚银行本地注册的子银行4月2日正式开业。据透露，汇丰和东亚子银行资本金都是80亿元，花旗为40亿元，渣打没有披露。上述外资银行获得了相当高的国际信用评级。例如，穆迪给予汇丰银行（中国）A2（长期）和Prime～1（短期）本外币存款信用评级，并将其存款评级前景定为正面。这是本地注册银行可以获得的最高评级。渣打银行长、短期评级分别被标准普尔给予A和A～1的评级。

　　据了解，外资银行仍将保持以高端客户为主的经营策略。汇丰中国个人金融理财业务总监霍霭玲表示，汇丰将侧重提供“卓越理财”服务，客户的服务门槛为50万元，如低于此则收取服务费300元。非卓越理财账户门槛也有10万元，如低于此服务费为150元。除了汇丰外，渣打、花旗银行的理财门槛同样不低。只有东亚银行表示，该行在推广初期不会对账户收取费用，但未来将根据市场情况，再决定是否需要设立门槛。

　　趋势

　　基金公司实施双基金经理制

　　4月17日博时、嘉实两基金分别公告其公司督察长、基金经理人事变动，这是最近国内基金行业基金管理岗位频繁变动的一个缩影。此前不久，长城基金、信诚基金、天治基金、宝盈基金等七家基金公司相继发布基金经理、督察长、投资总监等基金管理岗位的变更公告。晨星中国的报告显示，20 06年内共有130只基金发布基金经理变动公告，其中10 4只属于原有基金经理离职，占基金总数的33.8 8%，离职的基金经理涉及97人次。而根据展恒理财研究部统计，20 07年前3月就已有55只基金的基金经理发生人事变动。为了规避单一基金经理人给投资带来风险，一些基金公司开始实行双基金经理制，试图产生“1+1>2”的效果。3月，国投瑞银等6个基金管理公司纷纷发布公告，旗下总共10只基金变更或增聘基金经理人，并无一例外实施双基金经理制。

　　趋势

　　Shibor渐成信用产品定价基准

4月19日，发改委公布了《人民银行关于在企业债券发行定价中使用Shibor基准利率的有关意见》。4月23日，中国化工集团10年期固定利率企业债在发行中首次采用了1年期Shibor加上一定利差的定价方式，稍后发行的中国建材股份10年期固定利率债券也沿袭了该定价方式。目前企业债发行额度仍由发改委审批，而发行利率则由央行审批。市场人士表示，央行在放宽对于企业债利率的管制：“以前央行审批利率，现在审批的则是利差区间，具体利率只要报备就可以了。”市场人士认为，Shibor作为信用债券品种定价基准的雏形已经凸现，预计将在企业债的发行定价中得到广泛应用，而即将大力发展的公司债券也极有可能采用以Shibor作为收益率基准。

　　金融IT

非现场监管信息系统正式运行

　　经过2006年一年试运行，近日，由中国银监会组织开发的全国银行业非现场监管系统开始正式运行，第一次独立地对全部银行业机构的数据进行采集、审核、加工和披露，实现了对银行业机构并表统计和对全国银行业审慎数据的汇总分析，使监管人员和统计分析人员首次能够通过计算机系统采用多种方法分析全部银行业金融机构的风险情况，标志着中国银行业监管方式实现历史性变革。

　　金融IT

　　中英人寿启用财务共享服务中心

　　日前，由毕博管理咨询与甲骨文咨询服务部门（OCS）共同实施的中英人寿保险公司财务共享服务中心正式落成上线。中英人寿财务共享服务中心项目于2 0 0 6年1月正式启动，整个项目分两期上线，项目一期先进行了O r a cl e总账管理、应付管理、资金调拨和网上报销模块的实施，于20 0 6年8月推广上线；项目二期进行了Oracle资产、库存、采购、报表、预算等模块的实 施，于20 06年12月完成推广上线。中英人寿董事长邬小蕙表示：“搭建财务共享服务中心，使得财务管理实现标准化和一体化，有效地提升了公司的核心竞争力，同时将极大地消减中英人寿的财务部门人力成本。”

　　业界

　　花旗银行收购台湾华侨银行

　　4月10日，花旗在台最高业务负责人MorrisLi称，将以每股11.8元新台币，比最近一次交易收盘价溢价4.9%的价格，收购华侨银行的全部股份。他还称，有29%的股东已表示接受这样的收购价。这是花旗自20 06年12月以来宣布的在亚洲地区的第3宗收购案。这宗收购将使花旗在台湾的经营网络扩大5倍，达66个分支经营机构。