中国经济难逃考验

中国作为新兴市场的一份子，美联储降息给新兴市场带来的隐患同样威胁着中国经济的发展，尤其是美联储宽松货币政策的实施与中国紧缩货币政策推进形成了鲜明的对比，对中国政府宏观调控政策形成掣肘。一方面缩短了美元与人民币之间的利差，在当前人民币升值趋势仍在持续的情况下，这将吸引更多逐利资金流入中国市场，推高中国资产价格，甚至吹起中国资产泡沫。一旦资金赚足利益撤出中国市场，资产泡沫的刺破将对中国市场形成加大的冲击。另一方面，市场观察显示，中国当前正处于较为严重的通胀时期，之前公布的 1月消费者物价指数高达7.1%的 11年高位。提升人民币利率成为市场之需，然而面对美联储大幅降息，美国经济减缓趋势的延续，中国政府不得不另行考虑货币政策取向。政府的这种调控行为可能被市场理解为一个模糊的信号，必然通胀指标正在高涨，高成本正在挤压企业的利润，加之美元贬值驱使人民币相对升值，中国出口贸易受到抑制，经济发展受到考验。

综上所述，在美国经济不断放缓，美联储持续大幅降息的情况下，全球经济走软将使得其他各国央行采取较为宽松的货币政策，流动性增加、通胀压力面临上行风险，金融市场动荡趋势加剧，国际资金寻求避险趋势增强。新兴市场作为较为安全的投资领地，自然将成为这些资金追捧的对象，尤其是中国在人民币利率与汇率双高、资本市场收益率较高的情况下，国际投资者将眼光盯上了这个高收益领地。大量资金的流入将使得该地区通胀压力增强、本币升值，资金大量流入与短暂流出将使得该地区面临更大的金融市场震荡威胁。

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