■进入2007年四季度后，A股市场经历巨大涨幅、风险日益加大，而基金投资者投资理财需求不断高涨，此时南方基金推出了投资全球、分散风险的 QDII产品“南方全球精选配置基金”。

　　在过去的工作中，南方基金为中国的投资者教育贡献了自己的力量。但是必须看到，我国投资者投资意识、投资知识的缺乏是历史发展的长期结果，难以在短期内改变；投资者教育工作需要监管部门、行业组织以及行业内的所有企业长期的共同努力。我们将一如既往地担负起投资者教育的应有责任，与监管部门、行业组织和业内其他公司一起，推动中国投资者教育的不断发展。

　　《当代金融家》：刚才您已经提到很多南方基金公司在业内创造的“第一”。创新与基金业发展之间的关系是怎样的？金融创新很容易引发问题(比如次债危机)，基金业的创新中如何避免这种情况的产生？

　　高良玉：创新推动着基金行业的发展。创新获得的经验，可以提供给行业分享。所以，创新公司需要担负起更多的行业使命和责任；同时，成功的创新也能为公司的发展注入活力。

　　作为一个新生事物，创新产品对投资者来说有个熟悉的过程。从目前中国基金行业的创新方向来看，主要是以引进成熟市场品种加以改造的形式在推行，也没有涉及衍生工具和其它市场，因此风险度不高，不至于产生类似次债的问题。

多元化国际化成熟化

　　《当代金融家》：您当前如何评价中国基金业的发展阶段？与国外基金业的发展历程相比，中国基金业有哪些异同？

　　高良玉：首先来看一下中国基金业的发展阶段。自1998年起步至今，中国基金业近10年的发展，大致经历了3个阶段。

　　2002年以前是第一阶段，各种不同的基金产品不断涌现，投资者对基金行业、基金产品的认知也刚刚起步，行业竞争主要在产品层面上；

　　2002至2005年是基金行业逐步扩张阶段。这时候基金公司和基金产品飞速增长，随着行业影响的扩大，基金这种金融产品也被更多的投资者所认可。由于产品的差异化不大，各基金公司的竞争逐渐转移到发行渠道；

　　2005年至今，股票型基金规模迅速膨胀，基金业步入终端市场竞争。但与此同时，基金产品创新度仍不足，同质化倾向明显，未能充分满足细分市场的理财需求；基金公司也尚未形成鲜明的风格；持有人队伍和构成也远未达到稳定的程度。

　　中国基金业的发展历程和方向与国外基金业大致相同，但发展速度更为迅速，投资者群体对基金产品的认知和了解相对更少，因此对基金收益率的期望值也更高。美国共同基金在24年里，平均年收益率约15%左右，而中国投资者需意识到，国内股票型基金在2006、2007连续两年所呈现出的 3位数以上的增长率是不可能延续的。此外，投资者的构成也不同，在美国成熟市场，投资者通过养老和退休计划进入公募基金，如401K计划。国内基金产品是投资者的赢利性工具，国外共同基金产品更多体现的是理财的功能；从基金业自身的结构来看，相比美国成熟市场，国内基金业缺乏配套的产业链，主营业务范围狭窄，基金资产管理业务对社会的渗透力仍不足。

　　《当代金融家》：您认为中国基金业下一步的发展状况会是怎样的？与此相应，南方基金未来的发展方向和目标是什么？

　　高良玉：伴随着波澜壮阔的资本市场的发展，中国基金行业也面临新的选择-多元化、国际化、成熟化的发展方向。

　　中国的基金行业面临着巨大的发展空间：公募基金规模将越来越大，基金和股票已经替代储蓄，成为居民理财的首选。为满足投资者的不同需要，未来的基金产品将日趋多元化，随着基金可投资品种的宽泛，一些涉及到金融衍生品、结构性产品、固定收益产品、直接股权投资等涉足其它市场的产品将会不断出现，理财市场将会更加细分；养老金和专户理财市场将充满生机；中国基金业的国际化进程加快，全球化投资成为大势所趋。

　　目前的基金业仍处于跑马圈地的竞争阶段，无论是规模、客户都还没有稳定，未来随着全面业务领域竞争的展开，基金公司的各类风格将会趋于明显，客户的品牌忠诚度随之提升。

　　南方基金将继续全面发展股票、债券、现金和衍生品的综合资产管理能力，不断提升理财服务的专业化和个性化水平，加快全球化步伐，加快引进海内外专业人才；不断丰富和完善多元化产品线，积极拓展各项业务，为持有人实现一站式终身理财规划服务。打造国内基金业最具价值的金融品牌，做受人敬重的理财专家。

金旭，法学硕士，15年证券从业经历。历任中国证监会处长，华夏基金管理公司副总经理，宝盈基金管理公司总经理，2007年5月，加盟国泰基金管理有限公司任党委副书记、总经理。

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